EVALUACIÓN FINANCIERA

 

EVALUACIÓN FINANCIERA

¿QUÉ ES LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS?

La evaluación financiera es el ejercicio teórico-práctico mediante el cual se intentan identificar, valorar y comparar entre sí los costos y beneficios asociados a determinadas alternativas de proyectos de inversión con la finalidad de apoyar la toma de decisiones de inversión que permitan crear valor, aquellos proyectos que maximicen el valor de la compañía son los favorables, aumentar su valor implica que el flujo de efectivo libre es incremental y los costos del capital son inferiores al retorno del capital invertido.

Objetivo General: Comprender los conceptos y aplicar las herramientas técnicas para la evaluación financiera de proyectos de inversión mediante Hoja de Cálculo de Excel.

Identificación de las variables a considerar

En primer lugar, se identifica el detalle de los montos de inversión inicial . Así mismo, se identifican las variables que estarán presentes en el proyecto durante su etapa de ejecución. Por ejemplo, suponiendo que el proyecto a evaluar es la apertura de una nueva planta de producción, entonces se debe considerar que ésta permitirá producir más unidades de un producto, por lo que se espera un incremento en las ventas.

Organización y levantamiento de la información

Una vez identificadas las variables que generan impacto financiero, se hace una organización de ésta, en el que se identifiquen los rubros pertenecientes a los costos de ventas, gastos de operación y administración, inversiones, depreciaciones, entre otros.

Con el punto de equilibrio, se pueden identificar las cantidades mínimas de producto que debe generar un proyecto de inversión para que sea viable financieramente.

Definición del Punto de Partida y de escenarios de evaluación financiera

En Profima, hemos desarrollado un concepto para la evaluación financiera de proyectos denominado «Punto de Partida», que consiste en el monto de los recursos representados en dinero , para que el proyecto pueda iniciar su ejecución, manteniéndose durante un período de tiempo considerable mientras alcanza su punto de equilibrio.

Punto de Partida = Inversión + tG
Donde tG es el tiempo de gracia estimado en el que el proyecto operará por debajo de su punto de equilibrio.
Recursos monetarios para iniciar el proyecto Punto de Partida
Con base en lo anterior, se pueden hacer ajustes a las metas de ventas, inversiones o egresos del capital de trabajo mensual, para garantizar la relación anterior.

Estimación de la tasa de interés de oportunidad

Sin embargo, en Finanzas Corporativas existe el concepto del Costo Promedio Ponderado de Capital , que es definido como el costo ponderado de cada una de las fuentes de financiación de la empresa y cuya metodología de cálculo explicamos en nuestro artículo Qué es el WACC y su uso en las empresas.